공매도 전산시스템 구축 시연회 개최_31일 공매도재개

공매도 전산시스템 구축 시연회’ 개최

한국거래소와 금융당국이 오는 31일 공매도 전면 재개를 앞두고 공매도 전산 시스템을 선보이며

불법 무차입 공매도 적발에 자신감을 드러냈다. 이들은 이를 통해 공매도에 대한 시장 신뢰도를 제고한

만큼 국내 증시 투자 매력도를 높일 것으로 기대했다.

정은보 한국거래소 이사장은 “이번 시연회가 불법 공매도를 둘러싼 우려를 불식시키는 의미 있는 자리가 되기를 기대한다”며 “시장 관리자로서 정교한 시장 감시를 통해 투자자 신뢰를 회복하고 안정적인 시장 운영에 최선을 다하겠다”고 말했다.

1. 공매도란 무엇인가?

공매도(Short Selling)는 주가 하락이 예상될 때 주식을 빌려서 판 후, 나중에 더 낮은 가격에 사서 갚는 투자 기법입니다. 쉽게 말해 "비싸게 팔고 싸게 사서 차익을 남기는 방식"입니다.

📌 공매도의 종류 ✅ 차입 공매도 – 증권사에서 주식을 빌려서 매도하는 방식 (한국에서 허용됨)
                              ✅ 무차입 공매도 – 주식을 빌리지 않고 매도하는 방식 (한국에서 불법)                

📌 공매도의 역할

✔ 주가 거품을 방지하고 과대 평가된 종목의 가격을 정상화
✔ 시장의 유동성을 증가시켜 가격 발견 기능 강화
✔ 하지만 단기적인 주가 하락을 부추길 위험도 있음

2. 공매도 재개 시 증권시장에 미치는 영향

공매도가 재개되면 주식시장에는 다양한 변화가 나타납니다.

① 단기적으로 주가 하락 압력 증가

공매도 투자자들이 한꺼번에 매도 물량을 내놓으면 수급이 무너지면서 주가가 하락할 가능성이 큽니다.


예시:

2021년 5월 공매도 부분 재개 당시 코스피 200 및 코스닥 150 종목이 일시적으로 하락

📉 관련 기업: 공매도 비중이 높았던 제약·바이오 업종 주가 급락

② 주식 변동성 확대

공매도가 재개되면 시장에서 매도와 매수가 동시에 활발해져 변동성이 커집니다.

기대 효과: 단기적 주가 거품 제거
부정적 효과: 개인 투자자의 심리 위축

📌 과거 사례:

2008년 글로벌 금융위기 당시, 공매도 금지가 풀린 이후 금융주 중심으로 변동성이 급등

③ 기관·외국인의 시장 영향력 증가

공매도는 주로 기관과 외국인이 활용하는 전략이므로, 개인 투자자보다 기관과 외국인의 시장 영향력이 커질 가능성이 있습니다.

📌 데이터 분석:

2021년 공매도 부분 재개 이후 외국인의 코스닥 시장 점유율 증가



✅ 정부 대책: 2024년 이후 공매도 모니터링 강화, 업틱룰(Short Selling Uptick Rule) 보완 

구축된 중앙점검 시스템 구조 (금융감독원 )

NSDS의 주요 기능 및 원리:

잔고정보 수집: 기관투자자들은 자신들의 잔고 및 변동 내역을 NSDS에 보고합니다.
이를 통해 시스템은 각 기관의 주식 보유 현황을 실시간으로 파악합니다. ​

데이터 가공: 수집된 잔고 정보와 한국거래소 및 넥스트레이드(ATS)의 거래 내역을 비교·분석하여, 무차입 공매도 여부를 판단합니다.

모니터링: 분석 결과를 바탕으로 무차입 공매도를 비롯한 불법 공매도 행위를 상시 감시하고 적발합니다. 이를 통해 불법 거래를 신속하게 대응할 수 있습니다. ​

이러한 과정을 통해 NSDS는 공매도 거래의 투명성을 제고하고, 불법 공매도를 사전에 방지하여 시장의 신뢰도를 높이는 데 기여하고 있습니다.​

이번에 개편되는 공매도관련 시스템이 공정하고 투명하기를 기대해 봅니다.